Skillnad Mellan Optioner Och Restricted Aktier

Post navigation. RSUs vs Restricted Stock vs Stock Options. For ett tidigt skede eller startup företag, vilken typ av aktieincitament är bättre En RSU eller en begränsad aktiekurs eller en aktieoption. RSUs vs Restricted Stock vs Stock Options. The korta svaret är RSUs är i allmänhet inte en bra idé i tidigt stadium eller uppstartsföretag, och om ett alternativ är bättre än en begränsad aktiekurs beror på två saker. Det verkliga marknadsvärdet på bolagets gemensamma lager och förmågan att tilldela Mottagare att bära skatt idag. Varför RSUs generellt inte gör känsla för tidiga scenföretag. RSU har i allmänhet ingen mening för företag i tidigt stadium eftersom de är mindre fördelaktiga än antingen begränsade aktieutmärkelser eller alternativ men medför mycket mer komplexitet. I startlandet, Komplexitet bör undvikas för att hålla lagliga kostnader och redovisningskostnader nere. RSUs är mindre fördelaktiga än alternativ eller begränsade lagerutmärkelser på grund av hur RSUs arbetar Med en RSU mottar mottagaren inte lager eller Ett alternativ att köpa lager Istället mottar mottagaren en enhetstilldelning Ej lager, men en enhetstilldelning Nej 83 b val kan göras vid mottagandet av enhetspriset eftersom ett 83 b val endast kan göras vid mottagandet av faktiska aktier av Lager Precis som du inte kan göra ett 83 b val vid mottagandet av ett alternativ kan du bara göra valet vid mottagandet av faktiska aktier. Det finns ingen skatt på mottagandet av en RSU, vilket är bra, men här är det Problem Enhetspriset kommer att bli föremål för uppgörelse När enheterna är väsentliga, kommer bolaget att leverera aktierna i utdelningen till utdelningsmottagaren. Aktierna i lager som levereras kommer att beskattas som vanlig inkomst då och då och vid den tidpunkten Aktier kan ha ökat väsentligt sedan när RSU har tilldelats och skatterna kan vara betydligt mer än mottagaren förväntat eller mottagaren kan bära. Det är därför i ett tidigt skedeföretag som oftast föredrar prisutdelare antingen aktieoptioner eller Begränsat lager Utmärkelser. RSUs kan och gör mycket mening för mer mogna företag, särskilt offentliga företag som kan ge prismottagare möjlighet att omedelbart sälja aktier för att finansiera skatteskulder eller företag som har betydande kassa reserver och som kan hjälpa anställda att finansiera sina skatter Eller företag som har ett offentligt erbjudande planerat under en rimligt överskådlig framtid Men i startlandet är det sällan fallet. Skattedelen av optionsoptioner. Stockoptioner är inte skattepliktiga vid mottagandet, så länge de prissätts till verkligt marknadsvärde. Detta är Trevligt eftersom mottagaren kan skjuta upp skatt till optionsoptioner. Optioner är inte skattepliktiga vid upptagning. En annan bra funktion av optionsoptioner. En optionsoption är beskattningsbar vid träning, men skattekonsekvenserna beror på om alternativet var icke-statligt eller icke-kvalificerat Aktieoption eller ett incitament aktieoption Jag har skrivit om detta i stor utsträckning i andra blogginlägg Se till exempel ISOs vs NQOs Se även Top 6 skäl till Gra Nt NQOs över ISO. Tidpunkten för optionsoptionsutövningen är typiskt kontrollerad av den tilldelade, efter vinst. Optionerna är bra av den anledningen kan den som är optionen i allmänhet kontrollera förekomsten av den skattepliktiga händelsen som är motion Oavsett om alternativet är en NQO eller en ISO, startar kapitalvinstens innehavsperiod inte upp till utövandet. Skattepliktiga aktieutmärkelser. Bestämda aktieutmärkelser kan antingen beskattas vid mottagandet genom att göra ett 83 b-val eller kommer att beskattas vid uppgörelse om inget 83 b val är Gjort Båda situationerna är problematiska Ibland kan en utmärkelsemottagare inte betala den skatt som ska betalas om de fattar ett 83 b val vid mottagandet av aktierna och ibland kan en prismottagare inte betala den skatt som ska betalas när aktierna väger. När man överväger att bevilja Någon en aktiekurs eller ett aktieoption är det en bra idé för företagen att överväga förmånen hos prismottagaren att betala skatt idag om värdet av bolagets aktie är mycket låg så att en Aktiepriset kommer inte att ge upphov till så mycket skatt idag Aktieutmärkelser kan vara trevliga eftersom mottagaren kan ta emot aktier och starta kapitalvinstens innehavsperiod omedelbart. Vad ska du göra. En sak du kan göra är att lobbya dina kongressrepresentanter för att ändra Lag. Jag tror inte att det finns ett optimalt sätt att utfärda personalkapital vid denna tidpunkt. Var och en av de tre alternativen, begränsat lager och RSU har fördelar och nackdelar. Vad kan kongress göra som Dan Lear och jag skrev kunde de göra Överföringen av aktier som inte är skattskyldig i arbetsgivarens anställningsram för illikvida privata företagsaktier. Tabel summerar några av skillnaderna i pristypen. Postnavigering. Skriva på blogg via Email. Home Articles. Stock Options, Restricted Stock, Phantom Stock, Stock Appreciation Rättigheter SARs, och anställda aktie köp planer ESPPs. There finns fem grundläggande typer av individuella aktie ersättning planer aktieoptioner, bundna aktier och begränsade aktier, aktie apprecierings rig Ht, phantom stock och anställningsbeställningsplaner Varje typ av plan ger anställda en viss särskild hänsyn i pris eller villkor. Vi täcker inte här helt enkelt för att erbjuda anställda rätt att köpa aktier som någon annan investerare skulle. Stödalternativ ger medarbetare rätt till Köpa ett antal aktier till ett fastställt pris till ett visst antal år i framtiden Begränsat lager och dess närstående aktieobligationer RSU ger anställda rätt att förvärva eller ta emot aktier, genom present eller köp, när vissa begränsningar, såsom Som arbetar ett visst antal år eller uppfyller ett prestationsmål är uppfyllda Phantom-aktien betalar en framtida kontantbonus som motsvarar värdet av ett visst antal aktier Aktierättningsgarantier SAR ger rätt till ökningen av värdet av ett angivet antal Aktier, betalda kontant eller aktier Anställda köpoptionsplaner ESPP ger anställda rätt att köpa aktier i bolaget, vanligtvis till en rabatt. Ställalternativ. Några nyckelkoncept Hjälpa till att definiera hur aktieoptionerna fungerar. Utbildning Köp av aktier i enlighet med ett alternativ. Utnyttjandepris Det pris på vilket beståndet kan köpas Detta kallas också Strike-priset eller bidragspriset I de flesta planer är lösenpriset det verkliga marknadsvärdet Av beståndet vid tidpunkten då bidraget gjordes. Spridning Skillnaden mellan lösenpriset och aktiens marknadsvärde vid tidpunkten för övningen. Omsättningsterminal Hur lång tid anställden kan hålla alternativet innan det löper ut. Som måste uppfyllas för att ha rätt att utnyttja alternativet - vanligtvis fortsättning av tjänsten för en viss tidsperiod eller mötet med ett prestationsmål. Ett företag beviljar en personaloption att köpa ett angivet antal aktier med ett bestämt bidrag Pris Optionerna överstiger en viss tid eller när vissa individuella, grupp - eller företagsmål är uppfyllda Vissa företag ställer in tidsbaserade intjäningsplaner, men tillåter möjligheter att fastställa om prestationsmål är uppfyllda. Kan arbetstagaren utnyttja optionen till bidragspriset när som helst över optionsperioden fram till utgångsdatum. Till exempel kan en anställd beviljas rätt att köpa 1.000 aktier till 10 per aktie Optionerna väger 25 per år över fyra år Och har en löptid på 10 år Om aktien går upp betalar arbetstagaren 10 per aktie för att köpa aktien. Skillnaden mellan 10 bidragspriset och lösenpriset är spridningen Om lagret går till 25 efter sju år och Personal utövar alla alternativ, spridningen kommer att vara 15 per aktie. Typ av Options. Options är antingen incitament aktieoptioner ISOs eller icke-kvalificerade aktieoptioner NSOs, som ibland kallas icke-statuterade aktieoptioner När en anställd utövar en NSO, spridningen på träning Är beskattningsbar för arbetstagaren som vanlig inkomst även om aktierna ännu inte är sålda. Ett motsvarande belopp är avdragsgilla av bolaget. Det finns ingen juridiskt obligatorisk innehavstid för aktierna efter träning, även om bolaget Kan införa en Eventuell efterföljande vinst eller förlust på aktierna efter utövning beskattas som en realisationsvinst eller förlust när den optionella säljer aktierna. En ISO gör det möjligt för en anställd att uppskjuta beskattning på optionen från dagen för övningen till försäljningsdagen Av de underliggande aktierna och 2 betala skatt på hela sin vinst till realisationsvinster snarare än vanliga inkomstskattesatser. Vissa villkor måste uppfyllas för att kvalificera sig för ISO-behandling. Arbetstagaren måste hålla beståndet i minst ett år efter det att Utövningsdatum och i två år efter beviljandedatumet. Endast 100 000 av optionsoptionerna kan först utnyttjas under ett kalenderår. Detta mäts av optionsmässiga marknadsvärden vid tilldelningsdatumet. Det betyder att endast 100 000 i bidragspris kan bli berättigade till Utövas under ett år Om det finns överlappande intjäning, som skulle inträffa om optioner beviljas årligen och väst gradvis, måste företagen spåra utestående ISO-värden för att säkerställa de belopp som blir belägna under d Deltagande bidrag kommer inte att överstiga 100 000 i värde under ett år. En del av ett ISO-bidrag som överstiger gränsen behandlas som en NSO. Utnyttjandepriset får inte vara mindre än marknadspriset för bolagets lager på dagen för beviljandet. Only anställda kan kvalificera sig för ISO. Optionen måste beviljas enligt en skriftlig plan som har godkänts av aktieägarna och som anger hur många aktier som kan utfärdas enligt planen som ISOs och identifierar den klass av anställda som är berättigade att få alternativen Alternativ Måste beviljas inom 10 år från dagen för styrelsens antagande av planen. Alternativet måste utövas inom 10 år från dagen för beviljandet. Om arbetstagaren vid tidpunkten för beviljandet äger mer än 10 av röstetalet Makt för alla utestående aktier i bolaget måste ISO-lösenpriset vara minst 110 av aktiens marknadsvärde vid det datumet och får inte ha en löptid på mer än fem år. Om alla regler för ISO-standarder är uppfyllda, då Den slutliga försäljningen av Aktier kallas en kvalificerad disposition och arbetstagaren betalar långsiktig kapitalvinstskatt på den totala värdeökning mellan bidragspriset och försäljningspriset. Företaget tar inte skatteavdrag när det finns en kvalificerad disposition. Om emellertid, Det finns en diskvalificerad disposition, oftast eftersom arbetstagaren övar och säljer aktierna innan de uppfyller de obligatoriska innehavsperioderna, är utdelningen på utövning beskattningsbar för arbetstagaren vid vanliga inkomstskattesatser. En ökning eller minskning av aktiernas värde mellan övning och försäljning är Beskattas till realisationsvinster I det här fallet kan företaget dra av spridningen vid träning. Varje gång en anställd utövar ISOs och inte säljer de underliggande aktierna före årets slut är spridningen av optionen vid övning ett preferensposter för Syftet med alternativ minimiskatt AMT Så även om aktierna kanske inte har sålts kräver utövandet arbetstagaren att lägga till vinsten på övning tillsammans med andra AMT p Referensposter, för att se om en alternativ minimiskattbetalning kommer att betalas. I motsats till detta kan NSO utfärdas till vem som helst - anställda, direktörer, konsulter, leverantörer, kunder osv. Det finns inga särskilda skatteförmåner för NSO: er, men som en ISO Är ingen skatt på tilldelningen av optionen men när den utövas är spridningen mellan bidrags - och lösenpris beskattningsbar som vanlig inkomst. Bolaget erhåller motsvarande skatteavdrag Observera om NSOs lösenpris är mindre än rättvist marknadsvärde Det är föremål för reglerna för uppskjuten ersättning enligt avsnitt 409A i Internal Revenue Code och kan beskattas vid uppgörelse och optionsmottagaren är föremål för påföljder. Att utöva ett alternativ. Det finns flera sätt att utnyttja ett optionsoption genom att använda kontanter för att köpa Aktier, genom att utbyta aktier som den optionstagare som redan äger ofta kallas börsbyte, genom att arbeta med en börsmäklare för att göra samma dagförsäljning, eller genom att genomföra en försäljningsförsäkringstransaktion, kallas de senare två ofta ca Om det inte finns några övningsövningar som också beskrivs här, vilket effektivt ger upphov till att aktier säljs för att täcka lösenpriset och eventuellt skatterna. Ett företag kan emellertid bara tillhandahålla ett eller två av dessa alternativ Privat Företagen erbjuder inte samma dag eller säljs till försäljning och begränsar inte sällan övertagandet eller försäljningen av de förvärvade aktierna genom övning tills företaget säljs eller går offentligt. Med regler för att ersättningsplaner för aktier är effektiva i 2006 FAS 123 R måste företagen använda en optionsprissättningsmodell för att beräkna nuvärdet av samtliga optionsutmärkelser vid tidpunkten för beviljandet och visa detta som en kostnad på sina resultaträkningar. Kostnaden som redovisas bör justeras baserat på berättelse erfarenhet så ovestad Aktier räknas inte som avgift för ersättning. Avbestämd aktie. Avbestämda aktieplaner ger anställda rätt att köpa aktier till verkligt marknadsvärde eller rabatt eller empl Oyees kan ta emot aktier utan kostnad. De aktier som anställda förvärvar är egentligen inte deras, ändå-de kan inte ta dem i bruk förrän vissa begränsningar upphör. Ofta försvinner inskränkningsbegränsningen om arbetstagaren fortsätter att arbeta för företaget för ett visst antal År, ofta tre till fem Tidsbegränsade restriktioner kan upphöra på en gång eller gradvis. Eventuella restriktioner kan införas, men bolaget kan till exempel begränsa aktierna tills vissa företags-, avdelnings - eller individuella prestationsmål uppnås. RSU: er, får anställda faktiskt inte ta emot aktier förrän restriktionerna upphör. I själva verket är RSUs som phantom-aktier avräknade i aktier istället för kontanter. Med begränsade aktieutmärkelser kan företagen välja om man ska betala utdelning, ge rösträtt eller ge arbetstagaren andra förmåner Att vara aktieägare före inlösen Att göra så med RSUs utlöser straffavgift för arbetstagaren enligt skattebestämmelserna för def Felaktig ersättning När anställda beviljas begränsat lager har de rätt att göra det som kallas ett avsnitt 83 b val Om de gör valet beskattas de till de ordinarie inkomstskattesatserna på prisbeloppet vid tilldelningen vid tidpunkten för beviljandet Om Aktierna gavs helt enkelt till arbetstagaren, då är fyndet det fulla värdet. Om någon ersättning betalas är skatten baserad på skillnaden mellan vad som betalas och det verkliga marknadsvärdet vid tidpunkten för bidraget. Om fullt pris är Betalas, det finns ingen skatt En eventuell framtida förändring av aktiernas värde mellan filialen och försäljningen beskattas då som realisationsvinst eller förlust, inte vanlig inkomst. En anställd som inte fattar ett 83 b val måste betala vanliga inkomstskatter på Skillnad mellan det belopp som betalats för aktierna och deras verkliga marknadsvärde när restriktionerna upphör Efterföljande värdeförändringar är realisationsvinster eller förluster Mottagare av RSU får inte göra val av avsnitt 83 b. Arbetsgivaren g Enbart skatteavdrag för belopp på vilka anställda måste betala inkomstskatt oavsett om ett val av 83 § b fattas. A § 83 b valet bär viss risk Om arbetstagaren gör valet och betalar skatt, men begränsningarna försvinner aldrig Anställd får inte de betalade skatterna återbetalas och anställaren får inte aktierna. Avbestämda lagerräkningsparalleller Optionsredovisning i de flesta avseenden Om den enda begränsningen är tidsbaserad intjäning svarar företagen för begränsat lager genom att först bestämma den totala ersättningskostnaden vid Tid tilldelningen görs dock Ingen optionsprissättningsmodell används Om arbetstagaren helt enkelt ges 1 000 begränsade aktier värda 10 per aktie redovisas 10 000 kostnader om den anställde köper aktierna till verkligt värde, registreras ingen avgift om det finns En rabatt som räknas som en kostnad. Kostnaden avskrivs sedan under intjänandeperioden tills begränsningarna upphör. Eftersom redovisningen baseras på initialkostnaden Låga aktiekurser kommer att konstatera att ett inlåningsbehov för tilldelningen innebär att deras bokföringsutgift kommer att vara mycket låg. Om uppgörelse beror på resultat, bedömer företaget när prestationsmålet sannolikt kommer att uppnås och redovisar utgiften över den förväntade intjänandeperioden Om prestationskravet inte är baserat på aktiekursrörelser justeras det redovisade beloppet för utmärkelser som inte förväntas bli väsentliga eller som aldrig gör väst om det är baserat på aktiekursrörelser, det justeras inte för att reflektera utmärkelser som förväntas Till eller inte väst. Avbestämd bestånd är inte föremål för de nya reglerna för uppskjuten kompensationsplan, men RSUs är. Aktier om aktie - och aktievärdering. Stöduppskattningsrättigheter SARs och fantomlagret är mycket likartade begrepp Båda är i huvudsak bonusplaner som inte beviljar aktier Men snarare rätten att få ett pris baserat på värdet av bolagets lager, följaktligen ger villkoren för uppskattningsrättigheter och fantom SARs emellertid emellertid Ployee med en kontant eller aktiebetalning baserad på värdet av ett angivet antal aktier under en viss tid Phantom stock ger en kontant - eller aktiekurs baserad på värdet av ett angivet antal aktier, som ska betalas ut vid Slutet av en viss tidsperiod SAR-er kanske inte har ett visst avvecklingsdatum som alternativ, de anställda kan ha flexibilitet när de väljer att utöva SAR Phantom-aktien kan erbjuda utdelningsekvivalenta betalningar SARs skulle inte När utbetalningen gjordes skulle värdet Av utmärkelsen beskattas som vanlig inkomst till arbetstagaren och är avdragsgill för arbetsgivaren Vissa fantomplaner förutsätter mottagandet av priset vid uppfyllande av vissa mål, såsom försäljning, vinst eller andra mål. Dessa planer refererar ofta till deras fantomlager som prestanda Enheter Phantom stock och SAR kan ges till vem som helst, men om de ges ut i stort till anställda och utformade för att betala ut vid uppsägning, finns det en möjlighet att de kommer att betraktas som pension Planer och kommer att bli föremål för federala pensionsplanregler Noggrann planstrukturering kan undvika detta problem. Eftersom SAR och phantom-planer huvudsakligen är kontantbonusar måste företagen räkna ut hur man betalar för dem. Även om utdelningar utbetalas i aktier, vill de anställda vilja Att sälja aktierna, åtminstone i tillräckliga belopp för att betala sina skatter. Gör företaget bara ett löfte att betala eller lägger det verkligen ut pengarna. Om priset betalas i lager finns det en marknad för aktien. Om det är Bara ett löfte, ska medarbetarna tro att fördelen är som fantom som aktien Om det är i reella medel avsatta för detta ändamål kommer företaget att sätta efter skatt på sidan och inte i branschen Många små tillväxtinriktade företag kan inte Har råd att göra detta Fonden kan också bli föremål för överskott av ackumulerad inkomstskatt Om däremot, om anställda får aktier, kan aktierna betalas på kapitalmarknader om företaget går offentligt eller av förvärvare om bolaget säljs. Om aktier och kontantavräknade SARs är föremål för ansvarsredovisning, vilket innebär att de redovisningskostnader som förknippas med dem inte avvecklas förrän de betalar ut eller löper ut. För kontantavräknade SARs beräknas ersättningskostnaden för utdelningar varje kvartal med hjälp av en optionsprissättningsmodell Då förkastat när SAR avvecklas för fantomlager, beräknas det underliggande värdet varje kvartal och slutas genom det slutliga avvecklingsdagen. Phantom-aktier behandlas på samma sätt som uppskjuten kontantkompensation. I motsats till det, om en SAR avvecklas Finns i lager, då är bokföringen detsamma som för ett alternativ. Företaget måste registrera det verkliga värdet av tilldelningen till bidrag och redovisa utgifter råttabelt över den förväntade serviceperioden. Om priset är prestationsbaserat måste företaget uppskatta hur länge det kommer att Ta för att möta målet Om prestationsmätningen är knutet till bolagets aktiekurs, måste den använda en optionsprissättningsmodell för att bestämma när och om målet kommer att uppfyllas. Arbetslöshetsköpsplaner E SPPs. Employee aktieinköp planer ESPP är formella planer för att tillåta anställda att avsätta pengar under en tidsperiod som kallas en erbjudande period, vanligtvis av skattepliktiga löneavdragsavdrag, att köpa aktier i slutet av erbjudandeperioden Planer kan kvalificeras enligt avsnitt 423 i Internal Revenue Code eller icke-kvalificerade kvalificerade planer tillåter anställda att behandla kapitalvinster på eventuella vinster från aktier som förvärvats enligt planen om regler som liknar dem för ISOs är uppfyllda, viktigast av allt att aktier hålls i ett år efter träningen Av möjligheten att köpa aktier och två år efter den första dagen i erbjudandeperioden. Kvalificering av ESPP har ett antal regler, viktigast. Endast anställda i arbetsgivaren som sponsrar ESPP och medarbetare i moderföretag eller dotterbolag får delta. Plattorna måste vara Godkänd av aktieägare inom 12 månader före eller efter planen adoption. Alla anställda med två års tjänst måste ingå, med vissa undantag tillåtna för deltid Och tillfälligt anställda samt högt kompenserade anställda Medarbetare som äger mer än 5 av bolagets kapitalstock kan inte ingå. Ingen anställd kan köpa mer än 25 000 aktier, baserat på aktiens marknadsvärde i början av erbjudandeperioden I ett enda kalenderår. Den maximala löptiden för en erbjudandeperiod får inte överstiga 27 månader om inte inköpspriset är baserat endast på det verkliga marknadsvärdet vid inköpsperioden, varvid erbjudandeperioderna kan vara upp till fem år långa. Planen kan ge upp till 15 rabatt på antingen priset i början eller slutet av erbjudandeperioden eller ett val av det lägre av de två. Plattorna som inte uppfyller dessa krav är icke-godkända och har inga särskilda skattefördelar. I en typisk ESPP ansluter medarbetarna in i planen och anger hur mycket som kommer att dras av sina lönecheckar. Under en erbjudandeperiod har de deltagande anställda pengar som regelbundet dras av deras lön på en bas S och förvaras i utvalda konton förberedelse för aktieinköp Vid slutet av erbjudandeperioden utnyttjas varje deltagares ackumulerade medel för att köpa aktier, vanligtvis till en viss rabatt upp till 15 från marknadsvärdet. Det är mycket vanligt att ha en Återkänningsfunktion där det pris som arbetstagaren betalar baseras på det lägsta av priset i början av erbjudandeperioden eller priset i slutet av erbjudandeperioden. En ESPP tillåter vanligtvis deltagarna att dra sig ur planen före Erbjudandeperioden slutar och deras ackumulerade medel återlämnas till dem. Det är också vanligt att tillåta deltagare som förblir i planen att ändra löneavdragsminskningen när tiden går. Arbetstagarna beskattas inte förrän de säljer aktien. Liksom med incitamentsprogramoptioner , Det finns ett års tvåårigt innehavsperiod för att kvalificera sig för särskild skattebehandling Om den anställde håller lagret i minst ett år efter inköpsdatumet och två år efter erbjudandet börjar p Eriod finns en kvalificerad disposition och den anställde betalar vanlig inkomstskatt till det lägsta av 1 hans eller hennes faktiska vinst och 2 skillnaden mellan börsvärdet vid början av erbjudandeperioden och det diskonterade priset från och med det datumet. Vinst eller förlust är en långsiktig realisationsvinst eller förlust Om innehavsperioden inte är uppfylld föreligger en diskvalificerad disposition och den anställde betalar vanlig inkomstskatt på skillnaden mellan köpeskillingen och börsvärdet från inköpsdatumet. Eventuellt Annan vinst eller förlust är en realisationsvinst eller förlust. Om planen inte ger mer än 5 rabatt på det verkliga marknadsvärdet på aktier vid tidpunkten för övningen och inte har en återkänningsfunktion finns det ingen kompensationsavgift för redovisning Ändamål Annars måste utmärkelserna stämma överens som alla andra slags aktieoptioner. En av de största förändringarna i strukturen i Silicon Valley-kompensationen för privata företag under de senaste fem åren har varit ökningen Användande av begränsade lagerenheter RSU Jag har varit i teknikbranschen mer än 30 år och under den tiden har aktieoptioner nästan uteslutande varit det sätt på vilket startmedarbetare delade i deras arbetsgivares framgång att allt förändrades 2007 när Microsoft investerade i Facebook till Förstå varför RSUs uppstod som en populär form av kompensation, måste vi titta på hur RSU och aktieoptioner skiljer sig. Historien om aktieoptionen i Silicon Valley. För mer än 40 år sedan utformade en mycket intelligent advokat i Silicon Valley en kapitalstruktur för start Som bidrog till att underlätta högteknologiska bommen. Hans avsikt var att bygga ett system som var attraktivt för Venture Capitalists och gav anställda ett viktigt incitament att öka värdet av deras företag. För att uppnå sitt mål skapade han en kapitalstruktur som utfärde konvertibelt preferenslag till Venture Capitalists och Common Stock i form av aktieoptioner till anställda. Företagen aktie skulle i slutändan samlas Är in i Common Stock om företaget skulle bli offentligt eller förvärvas, men skulle ha unika rättigheter som skulle göra en Preferred share appear mer värdefull än en gemensam andel jag säger visas eftersom det var mycket osannolikt att Preferred Stock s unika rättigheter, som Möjligheten till utdelning och förmånlig tillgång till vinstlösningens vinst skulle någonsin komma i spel Men utseendet av större värde för Företagen aktie gjorde det möjligt för företagen att motivera till IRS utfärdandet av optioner för att köpa Common Stock till ett lösenpris lika med Till 1/10 av aktörernas pris per aktie Investerare var glada att ha ett mycket lägre övningspris än det pris de betalade för sin Preferred Stock eftersom det inte skapade ökad utspädning och det gav ett enormt incitament för att locka utstående personer att arbeta För sina portföljbolag. Detta system förändrades inte mycket förrän för 10 år sedan när IRS bestämde att prissättningsalternativen endast var 10: e priset av Det senaste priset betalades av utomstående investerare representerade för stor en obeskattad förmån vid optionsoptionstillfället. Ett nytt krav ställdes på företagets styrelse de officiella emittenterna av optionsoptioner för att ställa in optionsobjektpriser det pris du kunde köpa din gemensamma Lager till det gemensamma börskursens marknadsvärde vid den tidpunkt som optionen utfärdades Dessa obligatoriska styrelser söker eftervärderingar även kända som 409A-värderingar i enlighet med avsnittet av IRS-koden som ger vägledning om skattebehandlingen av aktierelaterade instrument som beviljats Som ersättning för deras gemensamma aktie från värderingsexperter från tredje part. Införande av aktieoptioner med lösenpris under det marknadsmässiga marknadsvärdet på den gemensamma aktien skulle leda till att mottagaren måste betala en skatt på det belopp med vilket marknadsvärdet överstiger kostnaden för Övning Utvärderingar bedrivs ungefär var sjätte månad för att undvika arbetsgivare som riskerar att uppnå denna skatt. Det uppskattade värdet av Common St Ock och därigenom kommer optionsräntan ofta till ca 1 3 rvärdet av det senaste priset betalat av utomstående investerare, även om metoden för beräkning av det verkliga marknadsvärdet är mycket mer komplext. Detta system fortsätter att ge ett attraktivt incitament för anställda I allt utom ett fall när ett företag lyfter pengar på en värderingsbrunn som överstiger vad de flesta anser att rättvisa Microsofts investeringar i Facebook 2007 är ett perfekt exempel Låt mig förklara varför. Facebook ändrade allt. Under 2007 bestämde Facebook sig för att engagera sig Företagspartner för att påskynda sin reklamförsäljning medan det byggde ett eget säljteam Google och Microsoft tävlade om ära av att sälja Facebook s annonser Vid den tidpunkt som Microsoft föll desperat bakom Google i tävlingen om sökmotorannonsering. Det ville ha möjlighet att kombinera sökningen Annonser med Facebook-annonser för att ge den en konkurrensfördel jämfört med Google Microsoft gjorde en väldigt kunnig sak för att vinna Facebook-avtalet. Det förstod fro M år av att investera i små företag att offentliga investerare inte värderar uppskattning från investeringar. De bryr sig bara om intäkter från återkommande verksamheter. Därför var priset som Microsoft var villigt att betala för att investera i Facebook inte spelat någon roll, så de erbjöd sig att investera 200 miljoner i en 4 miljarder värdering som en del av återförsäljaravtalet Detta ansågs absurt vara av nästan alla i investeringsvärlden, särskilt med tanke på att Facebook genererade en årlig omsättning på endast 153 miljoner 2007. Microsoft kunde lätt ha råd att förlora 200 miljoner med tanke på att den överstiger 15 miljarder kronor , Men även det var osannolikt för att Microsoft hade rätt att betala tillbaka först om Facebook förvärvades av någon annan. Den extremt höga värderingen skapade en rekryterande mardröm för Facebook Hur skulle de locka nya anställda om deras optioner var inte Värt någonting tills bolaget genererat värde över 1 3 miljarder det sannolika nya värderade värdet av C Ommon Stock 1 3/4 av 4 miljarder Skriv in RSU. What är RSUs. RSUs eller Restricted Stock Units är aktier i Common Stock som är föremål för intjäning och ofta andra restriktioner. För Facebook RSUs var de inte egentliga Gemensamma aktier, men Ett fantomlager som kan handlas in för gemensamma aktier efter att företaget gick offentligt eller förvärvades Före Facebook användes RSUs nästan uteslutande för offentligt anställda. Privata företag tenderade att inte utfärda RSU eftersom mottagaren fick värdet antalet RSU gånger de Ultimat likvidationspris delar med om värdet av företaget uppskattar eller inte. Därför anser många människor, inklusive mig själv, att de inte är ett lämpligt incitament för en privat anställd som bör fokusera på att öka värdet av sin egenkapital. RSU är en idealisk lösning för ett företag som behöver ge ett incitament till eget kapital i en miljö där den nuvarande företagsvärderingen sannolikt inte kommer att uppnås motiverad för en fe W år Som ett resultat är de mycket vanliga bland företag som har stängt finansiering vid värderingar över 1 miljard Exempel är AirBnB, Dropbox, Square och Twitter, men finns inte ofta i tidiga företag. Din körsträcka varierar. Arbetare bör förvänta sig Att få färre RSU än aktieoptioner för samma arbetsgivares löptid eftersom RSUs har värdet oberoende av hur väl det utfärdande företaget utför stipendium. Du borde förvänta dig att få cirka 10 färre RSU än aktieoptioner för varje privat företagsjobb och cirka 2 3 färre RSU than you would receive in options at a public company. Let me provide a private company example to illustrate Imagine a company with 10 million shares outstanding that just completed a financing at 100 per share, which translates to a 1 billion valuation If we knew with certainty that the company would ultimately be worth 300 per share then we would need to issue 11 fewer RSUs than stock options to deliver the same net value to the employee. Here s a simple chart to help you visualize the example. We never know what the ultimate value of the company will be, but you should always expect to receive fewer RSUs for the same job to get the same expected value because RSUs don t have an exercise price. RSUs and stock options have very different tax treatment. The final major difference between RSUs and stock options is the way they are taxed We covered this subject in great detail in Manage Vested RSUs Like A Cash Bonus Consider Selling The bottom line is RSUs are taxed as soon as they become vested and liquid In most cases your employer will withhold some of your RSUs as payment for taxes owed at the time of vesting In some cases you may be given the option to pay the taxes due with cash on hand so you retain all vested RSUs In either case your RSUs are taxed at ordinary income rates, which can be as high as 48 Federal State depending on the value of your RSUs and the state in which you live As we explained in the afore mentioned blog post, holding on to your RSUs is equivalent to making the decision to buy more of your company stock at the current price. In contrast, options are not taxed until they are exercised If you exercise your options before the value of the options has increased and file an 83 b election see Always File Your 83 b then you will not owe any taxes until they are sold If you hold on to them, in this case for at least a year post exercise, then you will be taxed at capital gains rates, which are much lower than ordinary income rates maximum of approximately 36 vs 48 If you exercise your options after they increase in value, but before you are liquid, then you are likely to owe an Alternative Minimum Tax We highly recommend you consult with a tax advisor before making this decision Please see 11 Questions to Ask When You Choose a Tax Accountant to learn how to select a Tax Advisor. Most people do not exercise their options until their employer has gone public At that point it is poss ible to exercise and sell at least enough shares to cover the ordinary income tax owed on the appreciation of the options The good news is, unlike RSUs, you can defer the exercise of your options to a point in time when your tax rate is relatively low For example you might wait until you buy a house and are able to deduct most of your mortgage payment and real estate taxes Or you might wait until you benefit from tax losses harvested by an investment management service like Wealthfront. We are here to help. RSUs and stock options were designed for very different purposes That s why the tax treatment and amount you should expect to receive differ so much We strongly believe that with a better understanding of how their use has evolved you will be able to make better decisions on what constitutes a fair offer and when to sell We are also very aware of how complex and specific your own decision-making can be so please feel free to follow up with questions in our comment section they are lik ely to prove helpful to others as well. Nothing in this blog should be construed as tax advice, a solicitation or offer, or recommendation, to buy or sell any security This blog is not intended as investment advice, and Wealthfront does not represent in any manner that the circumstances described herein will result in any particular outcome Graphs and other images are provided for illustrative purposes only Our financial planning services were designed to aid our clients in preparing for their financial futures and allows them to personalize their assumptions for their portfolios We do not intend to represent that our financial planning guidance is based on or meant to replace a comprehensive evaluation of a client s entire personal portfolio While the data Wealthfront uses from third parties is believed to be reliable, Wealthfront cannot ensure the accuracy or completeness of data provided by clients or third parties Investment advisory services are only provided to investors who becom e Wealthfront clients For more information please visit or see our Full Disclosure.